資料來源:經濟日報105.01.14

防堵投資人利用指數股票型基金（ETF）規避所得稅，金管會祭出三招封殺，包括嚴禁券商及投信業以規避稅負為由，招攬投資人購買ETF；主動拒絕為避稅而申購ETF的投資人；以及要求業者調整ETF設計，降低投資人避稅的誘因。三項措施即日生效。

金管會官員表示，已發函給券商及投信業者要求遵守上述新規，如抓到業者違反規定，將會依證交法及投信投顧法懲處。

股利可扣抵稅額從全額扣抵變半數扣抵後，市場傳出有投資人為避免領到的股利變少，在每年除權息前將股票賣掉並申購ETF，再利用ETF獨特的實物申購/買回機制，待除權息後再將ETF換回股票，以達避稅之效。

從統計資料看，去年國內ETF規模約在1,500~2,000億元，但在進入除權息旺季前的6、7月，ETF基金規模突然暴增至2,673億元及2,381億元，之後要回到2,000億元以下，資金似乎有在這段期間轉進ETF避稅的現象。

為了杜絕此歪風，金管會日前發函給券商及投信業者，祭出三項監管措施。

第一、業者不得以規避稅負為訴求，從事證券投資信託基金、ETF實物申購的業務招攬及營業促銷活動，更不得協助投資人規避稅負。

第二、如有發現投資人疑似以規避稅負為目的，申請ETF實物申購者，業者應主動拒絕該投資人申請；券商若發現疑似個案，要提供投資人相關資料給發行ETF的投信公司。

第三、業者應調整ETF設計，比如將ETF基金除權息及股票除權息的日期重疊，防止投資人利用ETF實物申購/買回機制，在股票與ETF間不斷轉換，以逃避所得稅。